诡探中美贸易战的实况


诡探中美贸易战的实况
今年10月初,美国WTI原油价格达到76美元 /桶,并激起交易商的乐观情绪,许多人甚至预测市场可能会在未来不久的时候突破80美元/桶。不料,令人沮丧的事情发生在当月中,美国加剧了对中国的贸易战言论,造成国际需求量逐渐减少。就在10月的最后一天,美国 WTI 原油价格下跌至65美元 /桶!

进入11月中旬,美国 WTI 原油更是下挫到 55美元 /桶的区域,市场前景陷入低迷的状况。当世界两大经济体之间爆发贸易冲突时,对能源和商品的需求将会减少。另一方面,美元指数(USDX)已攀升至97.50基准水平,挑战3个月高点。虽然如今回撤到 96.50区域,却仍然买家兴趣高昂。随着投资者寻求避风港,在股市下跌的当儿,国际资金开始回流至现货黄金。

美国政府威胁要在年底之前对中国进口产品执行另一轮关税,货物的总数额是相当价值2670亿美元。除非中国领导人愿意坐下商讨如何减去贸易黑字,否则美国政府志在必得进行更强硬的抵制措施。由于G20会议将于12月初在阿根廷举行,美国川普总统已经不停多次放话,暗示中国领导人前来商议此课题,一同解决两国之间的贸易摩擦,并确保双方谈判是解决分歧的理想选择。

然而,看似友善的邀请语言似乎是在建议共同参议如何解决问题,实际上却是摆了一道机关引猎物自投罗网。在过去的6个月里,很多人一直在问这场贸易战中的赢家将会是谁?严格来说,当中虽然没有明显的赢家,但如果政府政府屈服于美国川普的要求,中国肯定会面临未来经济放缓的局面!

在过去的20年中,美国制造商通过中国的廉价工资和制造成本,把这里变成了一座美国品牌制造商的后院工厂,大量生产国际知名服装、运动品、玩具和电子产品等等,并成功的赚取了巨额财富。另一方面,中国多年来也获得了巨额贸易收入。从宏观经济来探讨,中国政府也把不少的外汇利润,重新投入购买巨大资金数额的美国国债,以确保手上的外资可以得到利息与保值作用。截至今年4月份,中国累计的持有美国债卷估计约为1.2万亿美元,也是美国国家最大的债权人。

目前,两国卡在贸易冲突的前提下,美国要求中国每年削减1000亿美元的贸易顺差。为此,中国必须提升人民币兑美元的价值,以增加购买更多美国商品的能力。但是,这将极大地危害中国人的生活成本,也会造成普遍通膨的局势。从大宏观而言,外来投资者若是看到更高的生产成本,也将会逐渐止步不再投资入中国境内设厂或是开分支店,后果影响外国直接投资的流动资金。最终,这将导致中国境内更高的失业率。

在技​​术方面,中国生产了世界上最快的超级电脑,其移动网络中的技术也是世界上最好的技术之一,但定价成本却是最低的高科技产品。今年 9月,华为手机集团公布了其纳米移动芯片组,这项创举是世界上第一个也是最快速度的芯片,完全支持操作5G 网络。坦率地说,大多数向研发投入数亿资金的中国高科技企业要么是部分国有企业,要么是百分百政府央企集团。

在拟议的解决贸易战条约中,美国要求中国政府停止国家补贴和却步资金做高科技产品发展,以平衡竞争环境。如果中国人妥协这项不平等条例,就等于替自己 戴上手铐然后上国际擂台与敌人竞争,迟早会被对方打得无招架之力!

美国政府的另一个要求是开放中国金融市场和电子商务市场。据统计,去年截至2017年,中国网上购物市场的总商品量(GMV)为6.1万亿元人民币(约合8,800亿美元)。另外,预计到2018年底,这个数字将达到7.5万亿元人民币(约合1.1万亿美元)

鉴于中国人是当今世界上,构成最大的网络交易市场,开放电子商务市场意味着许多美国的电子商家或外国卖家,将能够在中国市场获得巨大的收入,但是缴交税务和运作成本却是微不足道的。此外,美国也要求中国尽快开放金融市场,这无疑是想让更多虎视眈眈的西方金融大鳄进场,啃噬中国的资金和射杀中国本土的广大投资者。

在我们的观察当中,若是中国妥协了以上的条例以缓和中美的贸易冲突,那么就有可能重蹈覆辙,就像上世纪80年代末的日本,成为贸易纷争的牺牲品。当时,美国迫使日本政府支撑日元上升,以弥补美国日益扩大的贸易逆差,再大势发展和开放其金融市场,让国际投资商参与交易买卖。不久之后,日本高速通膨局势造成本土的房地产价格大涨,然后需求量快增长到极点却又直线速崩,溃使日本经济陷入持续二十多年的衰退之中,至今仍然无法复苏!

纵观目前的情况,中国政府遇上了极强大的对手,是时候运用咱们东方中华遗留的千年智慧,去解决和摆脱这种困局。换言之,这是两个巨大经济体之间非常典型的权力斗争,到最后只有一个胜利者可以赢得奖杯回家去。如果双方都无法和解与取得方案,那么它可能将成为全球经济陷入下一次大衰退的原因。此后,谁是第一个恢复的经济体系,很自然就会成为全球新经济及原的最终领导者!咱们拭目以待。

黄达是一名金融投资策略顾问,拥有29年的国际市场经验。欲联络作者,可电邮至:dar@bainpm.com



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